한국은 왜 CBDC를 바로 발행하지 않는가: 프로젝트 한강과 디지털 금융 인프라의 실험

한국은행은 CBDC를 곧바로 발행하는 대신 실제 금융환경에서 디지털화폐와 새로운 형태의 디지털 통화가 어떻게 작동하는지를 단계적으로 검증하고 있다.

한국의 접근 방식에서 중요한 것은 단순히 중앙은행이 디지털 원화를 발행하는 것이 아니다. 한국은행은 기관용 디지털화폐를 기반으로 은행의 예금토큰과 다양한 디지털 통화를 연결하는 구조를 실험하고 있으며, 실제 국민이 사용할 수 있는 거래환경까지 검증하고 있다.

이러한 실험의 중심에 있는 것이 프로젝트 한강이다.

한국은행은 현재 CBDC의 실제 발행 여부와 시기를 결정하지 않은 상태이며, 디지털 경제로의 전환과 현금 이용 감소에 대비해 다양한 설계와 활용 가능성을 연구하고 있다.

한국의 CBDC는 왜 바로 발행하지 않는가

CBDC는 단순한 결제 애플리케이션을 만드는 것과 다르다.

중앙은행이 새로운 디지털 형태의 화폐를 발행하면 은행의 예금, 결제망, 금융기관 간 자금이동, 지급결제 시스템 등 기존 금융구조와 연결되어야 한다.

따라서 한국은행은 먼저 다음과 같은 문제를 실제 환경에서 확인하고 있다.

• 디지털화폐가 기존 금융시스템과 어떻게 연결되는가
• 은행이 발행하는 디지털 통화는 어떻게 사용할 수 있는가
• 디지털 통화 간 거래가 원활하게 이루어지는가
• 새로운 지급수단이 실제 소비생활에서 편리하게 사용될 수 있는가
• 디지털화폐가 금융시장에 미치는 영향을 어떻게 관리할 것인가

한국은행이 CBDC 발행 여부를 아직 결정하지 않은 이유도 여기에 있다. 현재는 발행 자체보다 미래의 디지털 통화 생태계가 실제로 작동할 수 있는지를 검증하는 단계에 가깝다.

프로젝트 한강은 무엇을 실험하는가

프로젝트 한강은 한국은행이 미래 디지털화폐 인프라를 실제 환경에서 검증하기 위해 추진한 디지털화폐 활용성 테스트다.

여기서 중요한 특징은 일반 국민에게 중앙은행 디지털화폐를 직접 지급하는 방식이 아니라는 점이다.

프로젝트의 중심에는 기관용 디지털화폐가 있다.

기관용 디지털화폐는 일반 국민이 현금처럼 사용하는 범용 디지털화폐와 달리 은행 등 금융기관이 이용하는 형태다.

한국은행은 이 기관용 디지털화폐를 기반으로 은행이 발행하는 예금토큰 등을 연결하는 디지털화폐 네트워크를 구축했다.

즉 한국의 실험은

중앙은행의 디지털화폐 → 은행의 디지털 통화 → 실제 이용자의 결제

라는 연결관계가 실제 금융환경에서 작동할 수 있는지를 확인하는 데 의미가 있다.

한국이 예금토큰을 함께 실험하는 이유

한국의 CBDC 실험에서 특히 주목할 부분은 예금토큰이다.

예금토큰은 은행이 기존 예금을 토큰 형태로 전환해 디지털 환경에서 사용할 수 있도록 하는 방식이다.

따라서 중앙은행의 디지털화폐와 은행 예금이 서로 분리된 채 존재하는 것이 아니라 하나의 디지털 금융환경 안에서 연결될 수 있다.

프로젝트 한강에서는 이러한 구조를 실제 결제에 적용해 일반 이용자가 예금토큰을 이용해 상품과 서비스를 구매하는 실거래 테스트도 진행됐다.

이것은 한국의 접근 방식에서 중요한 특징이다.

단순히 “한국형 CBDC를 만든다”는 것보다 중앙은행 화폐와 은행의 디지털 통화를 함께 사용하는 금융 인프라를 먼저 검증한다는 의미가 크다.

실제 결제에서는 어떻게 사용됐는가

2025년 진행된 프로젝트 한강 1차 실거래에서는 일반 이용자가 예금토큰을 실제 결제에 사용할 수 있도록 했다.

예금토큰은 스마트폰을 이용해 온·오프라인 가맹점에서 사용할 수 있었으며, QR 방식의 결제도 적용됐다.

테스트에는 편의점, 카페, 대형마트, 서점 등 오프라인 매장뿐 아니라 온라인 쇼핑과 배달 서비스 등 다양한 사용처가 포함됐다.

특히 주목할 부분은 이용자가 특정 은행의 지갑을 사용하더라도 다른 은행의 지갑을 사용하는 가맹점에서 결제할 수 있도록 설계했다는 점이다.

이는 디지털 통화가 특정 금융기관 내부에 갇히지 않고 여러 금융기관과 결제환경에서 연결될 수 있는지를 확인하기 위한 실험이었다.

디지털 바우처와 결합한 이유

프로젝트 한강에서는 단순한 물품 결제뿐 아니라 디지털 바우처와 예금토큰을 결합하는 방식도 실험했다.

기존의 바우처는 지급 대상과 사용처를 관리하기 위해 별도의 시스템이 필요한 경우가 많다.

디지털 통화와 바우처를 결합하면 지급된 자금의 사용 조건을 디지털 방식으로 설정하고 관리할 수 있는 가능성이 생긴다.

한국은행은 실제 테스트에서 청년문화, 육아·보육, 대학생 및 소상공인 지원과 관련된 디지털 바우처 활용 사례를 검증했다.

이 실험이 중요한 이유는 CBDC가 단순히 “돈을 디지털로 바꾸는 기술”을 넘어 돈의 지급과 사용 목적을 연결하는 금융 인프라로 발전할 가능성을 확인했다는 데 있다.

한국형 디지털화폐 구조에서 중앙은행과 은행은 어떻게 연결되는가

한국은행이 실험하는 구조를 단순화하면 다음과 같이 이해할 수 있다.

1. 한국은행
   • 기관용 디지털화폐를 제공
   • 금융기관 간 결제와 디지털 통화 인프라의 기반을 담당
2. 은행
   • 예금토큰 등 민간 디지털 통화를 발행
   • 이용자에게 디지털 금융서비스 제공
3. 이용자와 가맹점
   • 예금토큰 등을 실제 결제에 사용

이 구조의 특징은 중앙은행이 모든 이용자의 결제계좌를 직접 운영하는 방식이 아니라는 것이다.

한국은행은 금융기관이 참여하는 디지털 통화 생태계를 실험하면서 기존 금융시스템과의 연결 가능성을 검증하고 있다.

한국의 CBDC 실험이 다른 국가와 다른 점

중국과 유럽의 CBDC 접근 방식과 비교하면 한국의 특징이 더욱 분명해진다.

중국은 디지털 위안화를 실제 지급수단으로 확대하면서 중앙은행 화폐의 디지털화를 추진하고 있다.

유럽은 유로존 전체에서 사용할 수 있는 공통 디지털 결제수단과 통화주권 강화에 큰 의미를 두고 있다.

반면 한국은 현재 중앙은행 디지털화폐와 은행의 디지털 통화를 결합한 금융 인프라 실험에 상당한 비중을 두고 있다.

특히 예금토큰을 실제 거래에 사용하고 디지털 바우처와 연결하는 과정은 한국의 디지털 금융 환경에서 어떤 형태의 통화가 실제로 유용한지를 검증하는 과정이라고 볼 수 있다.

한국은 CBDC 발행보다 디지털 금융 생태계를 먼저 시험하고 있다

한국은행의 최근 연구는 프로젝트 한강을 한 차례의 실험으로 끝내지 않고 후속 실거래 단계로 이어가는 방향을 보여준다.

한국은행은 2026년 하반기 프로젝트 한강 후속 실거래인 Phase Ⅱ를 준비하고 있으며, 2025년 1차 실거래에서 확인된 이용 편의성 등의 개선 과제를 반영할 계획이라고 밝혔다.

또한 2026년에는 예금토큰을 활용한 국고보조사업도 추진되고 있다.

한국은행은 2026년 3월 예금토큰을 국고보조사업에 활용하는 시범사업을 발표했으며, 이를 통해 디지털 통화가 민간 결제를 넘어 공공 재정지급 영역에서도 활용될 가능성을 검증하고 있다.

이러한 흐름을 보면 한국의 CBDC 연구는 단순한 화폐 발행 테스트에서 벗어나 디지털 통화가 금융과 공공 지급체계에서 실제로 어떤 역할을 할 수 있는지 확인하는 단계로 확대되고 있다.

한국에서 CBDC가 도입되면 무엇이 달라질까

아직 정식 CBDC 발행이 결정된 것은 아니지만 현재의 실험 방향을 보면 향후 변화 가능성을 몇 가지로 정리할 수 있다.

• 중앙은행 화폐의 디지털 활용 범위 확대
• 은행 예금의 새로운 디지털 활용 방식 등장
• 금융기관 간 디지털 통화의 연결성 강화
• 디지털 바우처와 공공지원금 지급 방식의 변화
• 디지털 자산과 기존 금융시스템을 연결하는 기반 확대

다만 이것이 곧바로 현금이나 은행 예금을 대체한다는 의미는 아니다.

한국은행은 디지털화폐의 도입 여부와 시기를 아직 결정하지 않았으며, 현금 역시 디지털화폐 도입 여부와 관계없이 계속 발행·유통될 것이라고 설명하고 있다.

한국 CBDC의 핵심은 ‘발행’보다 ‘연결’에 있다

한국의 프로젝트 한강을 살펴보면 한국은행이 어떤 디지털 화폐를 만들 것인가보다 서로 다른 형태의 디지털 통화를 어떻게 하나의 금융환경 안에서 연결할 것인가에 더 큰 관심을 두고 있다는 점을 확인할 수 있다.

중앙은행의 기관용 디지털화폐와 은행의 예금토큰, 디지털 바우처 등이 하나의 네트워크 안에서 작동하면 기존 금융시스템에서도 새로운 결제와 지급 방식이 만들어질 수 있다.

따라서 한국의 CBDC 전략은 당장 새로운 화폐를 국민에게 지급하는 방식보다 실제 금융거래를 통해 디지털 통화 인프라의 가능성을 검증하는 과정으로 이해하는 것이 적절하다.

앞으로 프로젝트 한강의 후속 실거래와 관련 제도 정비가 진행되면서 한국이 최종적으로 어떤 형태의 디지털화폐 체계를 선택할지 주목할 필요가 있다.

자주 묻는 질문(FAQ)

Q. 한국은 CBDC를 이미 발행했나요?

아닙니다. 한국은행은 아직 CBDC의 발행 여부와 시기를 결정하지 않았습니다.

Q. 프로젝트 한강은 CBDC를 실제로 사용하는 것인가요?

프로젝트 한강은 미래 디지털화폐 인프라를 검증하기 위한 테스트입니다. 기관용 디지털화폐와 예금토큰 등을 활용해 실제 거래환경을 시험했습니다.

Q. 예금토큰은 CBDC인가요?

아닙니다. 예금토큰은 은행이 발행하는 디지털 통화이고, CBDC는 중앙은행이 발행하는 디지털화폐입니다.

Q. 한국의 CBDC 실험에서 가장 중요한 특징은 무엇인가요?

중앙은행의 기관용 디지털화폐와 은행의 예금토큰을 연결하고 실제 결제와 공공 지급 분야에서 활용 가능성을 검증한다는 점입니다.

참고자료

• 한국은행, CBDC 및 디지털화폐 연구, 공식 자료.
• 한국은행, 프로젝트 한강 디지털화폐 활용성 테스트, 공식 자료.
• 한국은행, 디지털화폐 활용성 테스트 1차 실거래 결과 및 후속 추진 관련 자료, 2025~2026.
• 한국은행, 예금토큰을 활용한 국고보조사업 시범사업 관련 발표, 2026.